要配资 新政落地四十天：AI漫剧迎来第一次泡沫破裂
AI漫剧的行业迭代周期终于从月，变成了周。
刚刚过去的4月，行业几乎都笼罩在这种急速转向之中。
4月1日，国家广电总局新规落地，首次将AIGC类、漫画类等动画形式微短剧纳入分类分层审核体系。AI漫剧进入“广电+平台”双重把关的监管格局。
红果随即启动低质漫剧专项治理行动。15日披露，过去一周累计拦截和处罚下架违规低质漫剧3522部。整治重点直指产品内容导向、价值观与制作品质。
下架仍在继续，行业内部一度传出“万部下架”的说法，曾被视为仿真人AI标志性爆款的《菩提临世真人AI版》也在下架之列。
五月前夕，抖音集团短剧版权中心又调整漫剧分成系数。对比2月标准，此前被力推的仿真人剧分成系数从60降至40；3D动画漫剧也从50降至40。
政策、审核、分成接连落下，AI漫剧迅速从造富叙事转向降温时刻。
过去一年，AI漫剧背后始终并行着两种叙事：
一面是技术普惠带来的“人人都能做”的想象；
另一面，则是权力结构依然集中的现实，平台仍然掌握流量、分账、审核与准入。
造富故事、FOMO情绪和内卷趋势，在这两种叙事中并行轮动。
就在抖音系分成调整的同一天，酱油动漫创始人黄浩南在朋友圈发文：“预判一下，各大AI漫剧公司即将面临裁员风暴。”
他还补充道，AI漫剧红利期彻底没了，接下来全靠本事。
问题来了，AI漫剧还能做吗？还赚钱吗？谁还能留下
猛拉急刹漫剧在几个月内完成了从平台扶持、产能竞赛、造富叙事，到分成下调、审核趋严、低质内容治理的切换。
“猛拉急刹”的体感，与AI这一变量的加入密切相关。
相比传统影视和动画，漫剧近乎是一个AI原生的内容产品。它的生产周期更短，复制速度更快，试错成本也更低。也正因如此，AI支撑下的漫剧天然更容易形成大量供给。
作为注意力分配的第一道闸口，内容平台永远在争夺的是用户有限的时间，需要足够多、足够便宜、足够高频的内容，去填充碎片化场景，并测试新的消费形态。
AI漫剧的吸引力正在于此。
它既能补充短剧生态供给，也具备承接部分真人短剧题材的潜力。如果能以更低成本触达相近人群，平台自然愿意提前下注。
2025年下半年以来，以抖音系为代表的平台侧扶持进入高峰。通过保底、分账、流量扶持等方式，大量制作方被吸引进入AI漫剧赛道。
而所谓“保底”，就是平台向承制方承诺最低收益。
低成本、短周期和平台保底叠加，让AI漫剧看起来像一门足够轻、足够快、足够容易复制的生意。短剧时代留下的组织与能力基础，也让AI漫剧跳过了漫长的早期摸索。
一些公司开始扩充团队、拆分工区，以更接近工业化的方式组织生产。“后半夜3点闲时上班”的“血汗工厂”故事，也开始在业内流传。
理论上，平台给出流量和收益预期，通过比例微调控制收益。制作方只要能持续交付，就有机会在早期红利中快速回款。但AI带来的产能爆发与快速迭代，还是很快就超出了控制。
DataEye ADX行业版数据显示，2026年一季度上线漫剧数约为10.1万部，平均每日上新超过1100部。
其中，1月上线约2万部，2月增至3.4万部，3月进一步达到4.7万部，上新速度明显抬升。
当大量公版IP、融梗剧本、批量生成内容涌入，海量供给问题开始反向压回平台。
剧头文化总经理唐朝告诉全天候科技，部分AI漫剧对真人短剧市场形成了替代，并未为红果带来破圈的新题材或新用户；真人短剧大盘在短期内由7000万左右跌至4000万左右，平台营收随之下降。
在他看来，平台批量下架背后，是审核压力与社会风险：
AI漫剧产能爆发式增长，日均上线量过大，导致平台审核力量不足；如果这些内容又无法带来足够收益，平台就会陷入“不赚钱还背骂名”的低性价比困境。
当AI产出的洪水来得太急太快，刹停的惯性自然也会更大。但在急刹之前，这套运转机制的问题其实已经出现。
难算的账较比传统影视项目，AI显著压缩了制作周期和部分生产成本。但真正进入项目运转后，这笔账并没有外界想象中那么简单。
一部AI漫剧的制作成本，大体可以拆成人力、算力两部分。
算力，也就是行业常说的“抽卡成本”；人力则包括工程师、导演、编剧、美术、剪辑等岗位。
前者被普遍认为会随着模型与工具迭代逐步下降，但后者并不会随技术进步自然消失。
星火动漫创始人吕世峰向全天候科技介绍，星火动漫一部剧的制作成本大约在15万元左右，人力和算力占比接近，其中人力略高一些，算力大概在五六万元。
模型升级能带来产能爆发，但与成本下降并不总是正相关。
尤其当行业从早期冲量转向质量竞争，人工介入程度、美术要求、团队配置，都会重新影响单部作品成本。从主流竖屏拟真人剧来看，目前行业合格水平的制作成本大致在10万至15万元区间，但不同项目之间差异仍然很大。
吕世峰表示，行业整体制作水平在模型进化后提升的背景下，星火动漫部分重点项目反而会为了精品化投入更多，“有一些重点项目，我们可能其实是不惜算力成本去做制作的。”
成本之外，变现仍然需要平台补全下游闭环。
漫剧的营收模式大体继承短剧而来，以免费模式为主，端原生付费模式为辅。免费模式下，制作方主要依靠平台分账、广告分成和投流回收实现变现。
投流逻辑也基本延续短剧时代。
出品方通过广告系统预充值，将剧集高光片段剪辑成投放素材，再围绕点击、曝光或目标ROI出价，由此撬动广告或付费收益。
AI制片公司“跃迁图景”CEO张志坚对全天候科技表示，投流仍可能占到整体营收的50%至70%，与真人短剧时代没有本质差异。
尤其在免费模式仍占主流的背景下，讨论AI漫剧收入，不能只看单部成本，还必须引入一个关键变量：爆率。
DataEye研究院数据显示，3月上新的4.7万部AI剧、漫剧新剧中，99.28%的新剧月播放增量不足3000万，仅0.11%的新剧播放量破亿。
当平台托底减弱、爆率下降拖累整体收益率，压力自然传导到承制价格和尾部团队身上。
鸣鹿动画创始人刘伟透露，在承制端，行业报价已经明显下探。“过去部分环节价格还能到三四千元，现在大多在1000元上下，甚至不少项目已经降至千元以下。”
刘伟也提到，现在能看到的头部公司，背后大多有短剧模式支撑。“这个行业没有新玩家，或者说新玩家出不来，除非跳出现有的模式。”
这里的“短剧模式”，不仅是内容方法论，也包括投流能力、题材测试、平台对接和项目周转能力。
对小公司来说，一部剧成本仍然可能需要十几万元。如果没有平台托底，连续几部项目审核不过或无法回本，现金流就会迅速承压。
吕世峰则认为，当内容规模足够大后，市场会出现重构，大量低质量内容实际上赚不到钱，最终会被动出清。
即便没有平台作为有形之手介入，产能爆发下的题材轮动，也已经在挤压尾部空间。
吕世峰举例称，3月榜单中，前30名里可能有10个左右是萌宝、福娃类题材；但到4月，这类题材基本已经从前30名中消失，女性成长内容的占比则明显提升。
题材红利的轮转速度很可能伴随技术的提升继续加快。
唐朝认为，如果模型与应用端继续进化，设想技术平权的终极图景，未来漫剧制作门槛像短视频一样低，补贴就不会再给到制作方，而会更多流向内容消费端。
内容产能熟悉的“二八分化”“尾部出清”早晚会再次上演。
技术不平权AI漫剧乃至AIGC当前带来的“技术平权”图景，或许与外界想象并不相同。
在张志坚的观察中，每一次模型升级既可以是简化制作流程、降低投入成本，但同时又在提高真正精品制作门槛，从而形成AIGC时代的专业壁垒。
“例如，从‘逐帧生成’进化到‘自动分镜/IPC’，已经要求制作人必须具备更强的镜头语言能力和统筹能力。”张志坚说。
技术平权始终不等于赚钱平权。
当制作成本下滑、进入门槛降低后，产业链话语权会向少数稀缺的生产要素集中。属于平台的流量分发权是其一，内容底层能力是其二。
刘伟的观察中，2026年以来，行业里仍有不少影视公司进入AI漫剧赛道，“这些公司进来其实是没有太大意义的，因为它既解决不了投流的规模，也解决不了内容的供给。”
AI可以降低制作成本，却不能替代内容判断。在供给高度拥挤的情况下，真正能被用户记住的，仍然是有辨识度的题材、人物和故事。
在他看来，AI漫剧和短剧的底层逻辑同源：其一是投资规模与投流能力，另一个关键能力是内容供给。所谓内容供给，既包括成品剧，也包括IP和剧本资源。
星火动漫春节档出品的《西游：错把玉帝当亲爹》，上线35小时抖音端原生播放即破亿，验证了原创IP在AI漫剧中的爆发潜力。此后，星火将其纳入内部系列化规划，目前第三季预约已接近百万。
吕世峰认为，背靠平台不会是根本性优势。内容型产业里，用户最终还是跟着内容走，平台也持续需要好内容。平台和制作方更像相互合作关系，而不是简单依附关系。
平台本身作为IP供应的核心源头，正以共同开发的方式深度介入生产。
唐朝告诉全天候科技：“这个趋势非常明显：有几家平台现在都是先过审，你给我提供剧本和demo，评审过了之后我来投资你，而不是说我给你保底。”
手握海量IP的阅文集团，去年10月也发布了“创作合伙人计划”，明确从传统授权模式转向联合开发模式，推出与成熟创作者分成、扶持新人创作者共同开发、为合作伙伴提供剧本等多种合作方式。
对IP持有方而言，无论是更快速地抓住市场热度，还是成本降低后利于分层生产不同类型的内容产品，抑或衍生品乃至虚拟偶像的开发，这些都比一次性IP交易更具商业想象空间。
站在制作方的位置上，取得优质、稳定、非公域IP的方式之一是扮演稳定承制角色。
去年10月，在花费一个季度评估市场后，刘伟所在团队整体转向了纯粹的承制方角色。
在他看来，明确做承制方后，团队反而更容易获得平台信任。“我们会跟很多平台方做好交付。对于他们而言，他们会更加放心地给我们最好的剧本、最好的项目，而价格方面并不会受太多行业影响。”
不过不是所有动作都会围绕平台意志展开。被平台所排斥的低成本内容很难完全消失。
唐朝认为，低成本博的是整体撤出率，而不是单部剧。100部里有几部不亏钱，有几部成为爆款，才是这类玩家真正关心的账。如果万元成本有机会换来几十万元收益，那么这门生意仍然会有吸引力。
此外如同短剧一样，海外市场同样被认为承载着行业未来赚钱的希望。
一个原因是海外短剧市场仍在增长，且付费意愿相比国内更高。2025年，海外短剧应用总下载量近12亿次，同比增长268%；总收入23.3亿美元，同比增长133%。
“中国公司在内容供给的整体规模上还是有很大优势。”一位短剧出品方负责人对全天候科技表示，“这本身就是教育市场与内容输出，也有更多的机会让爆款在其中跑出来。”
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